Trái phiếu là gì? giới thiệu về trái phiếu

5 (100%) 1 vote

Nếu bạn quan tâm đến tình hình tài chính chắc chắn sẽ không còn xa lạ gì nữa với các loại trái phiếu và cổ phiếu. Tất cả chúng đều là chứng khoán. Để hiểu chi tiết hơn, mời bạn theo dõi nội dung bên dưới.

Trái phiếu là gì?

trái phiếu chính phủ

Rất lâu trước khi có những tập đoàn phát hành cổ phiếu để đầu tư, đã có hệ thống sử dụng nợ để huy động tiền. Nợ liên quan đến việc vay tiền với lời hứa sẽ trả lại đầy đủ, cùng với tiền lãi theo thời gian. Bảo đảm đảm bảo rằng lời hứa được gọi là trái phiếu. Nói cách khác, trái phiếu đại diện cho nghĩa vụ nợ. Về cơ bản, đó là một hợp đồng giữa một chính phủ hoặc một công ty, người đóng vai trò là người đi vay và các nhà đầu tư như bạn, người đang đóng vai trò là người cho vay.

Trái phiếu đã tồn tại hàng thiên niên kỷ. Khi bạn mua một trái phiếu, bạn đang cho chính phủ hoặc công ty phát hành trái phiếu, và đổi lại, chính phủ hoặc công ty phát hành trái phiếu đang đồng ý trả lại tiền của bạn, với lãi suất, vào một thời điểm nào đó trong tương lai.

Nghĩ theo cách này. Khi bạn mua nhà, một ngân hàng tạo ra một hợp đồng thế chấp trong trường hợp này, trong đó ngân hàng cho bạn vay tiền và bạn đồng ý trả lại ngân hàng, với lãi suất vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Như vậy, với một trái phiếu, bạn giống như ngân hàng, chính phủ hoặc công ty giống như người mua nhà và trái phiếu giống như hợp đồng thế chấp.

Đặc điểm của trái phiếu

Khi hầu hết mọi người hình dung về một trái phiếu, họ hình dung ra một chứng chỉ cho biết giá trị của trái phiếu đó là bao nhiêu, lãi suất sẽ được trả cho trái phiếu và ngày trái phiếu sẽ đáo hạn và họ hoàn toàn đúng.

Chúng ta hãy xem các đặc điểm sau đây của một trái phiếu:

  • Mệnh giá là số tiền trái phiếu sẽ có giá trị khi đáo hạn và số tiền mà nhà phát hành trái phiếu sử dụng khi tính toán các khoản thanh toán lãi.
  • Lãi suất coupon là lãi suất mà nhà phát hành trái phiếu sẽ trả theo mệnh giá của trái phiếu.
  • Ngày phiếu giảm giá là ngày mà nhà phát hành trái phiếu sẽ thực hiện thanh toán lãi.
  • Ngày đáo hạn là ngày trái phiếu sẽ đáo hạn và nhà phát hành trái phiếu sẽ trả cho người nắm giữ trái phiếu mệnh giá của trái phiếu.
  • Giá phát hành là giá mà tại đó nhà phát hành trái phiếu ban đầu bán trái phiếu.
  • Trái phiếu về cơ bản khác với cổ phiếu theo một số cách. Cổ phiếu thể hiện các yêu cầu về lợi nhuận và trao quyền biểu quyết cho các cổ đông và giá cổ phiếu thay đổi theo kỳ vọng về lợi nhuận trong tương lai của công ty. Trái phiếu đại diện cho nghĩa vụ trả nợ và được định giá dựa trên các yếu tố như khả năng được hoàn trả.
  • Trong nền kinh tế hiện đại, hầu hết các danh mục đầu tư đa dạng đều có một số phân bổ cho từng cổ phiếu và trái phiếu, trong đó trái phiếu thường được coi là sự lựa chọn bảo thủ hơn của hai bên.

Mua và bán trái phiếu

mua bán trái phiếu

Nhiều nhà đầu tư đã lầm tưởng rằng một khi bạn mua một trái phiếu, bạn phải giữ nó cho đến khi nó đáo hạn. Bạn có thể mua và bán trái phiếu trên thị trường mở giống như bạn mua và bán cổ phiếu. Trên thực tế, thị trường trái phiếu lớn hơn nhiều so với thị trường chứng khoán. Dưới đây là một số thuật ngữ bạn nên làm quen khi mua và bán trái phiếu:

  • Giá thị trường là giá mà trái phiếu giao dịch trên thị trường thứ cấp.
  • Bán với giá cao là thuật ngữ được sử dụng để mô tả một trái phiếu có giá thị trường cao hơn mệnh giá của nó.
  • Bán giảm giá là thuật ngữ được sử dụng để mô tả một trái phiếu có giá thị trường thấp hơn mệnh giá của nó.

Chính phủ (ở tất cả các cấp) và các công ty thường sử dụng trái phiếu để vay tiền. Chính phủ cần tài trợ cho đường xá, trường học, đê đập hoặc cơ sở hạ tầng khác. Chi phí đột ngột của các cuộc chiến cũng có thể phải gây quỹ. Tương tự, các tập đoàn thường sẽ vay để phát triển kinh doanh, mua tài sản và thiết bị, để thực hiện các dự án có lợi nhuận, để nghiên cứu và phát triển hoặc thuê nhân viên. Vấn đề mà các tổ chức lớn gặp phải là họ thường cần nhiều tiền hơn nhiều so với ngân hàng trung bình có thể cung cấp. Trái phiếu cung cấp một giải pháp bằng cách cho phép nhiều nhà đầu tư cá nhân đảm nhận vai trò của người cho vay. Thật vậy, thị trường nợ công cho phép hàng ngàn nhà đầu tư mỗi người cho vay một phần vốn cần thiết.

Tất nhiên, mọi người sẽ không cho vay tiền kiếm được mà không phải bồi thường – có một chi phí cơ hội liên quan đến bất kỳ khoản đầu tư nào, đó là cơ hội bị mất khi sử dụng cùng số tiền đó cho mục đích khác. Người phát hành trái phiếu phải trả cho nhà đầu tư một số thứ thêm cho đặc quyền sử dụng tiền của mình. Khoản “thêm” này được thực hiện dưới hình thức thanh toán lãi suất, được thực hiện theo tỷ lệ và lịch trình định trước. Ngày mà tổ chức phát hành phải hoàn trả số tiền đã vay (một số tiền được gọi là mệnh giá) được gọi là ngày đáo hạn. Lãi suất liên quan đến trái phiếu thường được gọi là lãi suất hoặc phiếu giảm giá của trái phiếu. Trước đây, khi trái phiếu được phát hành dưới dạng tài liệu giấy, sẽ có những phiếu giảm giá thực tế mà các nhà đầu tư sẽ cắt và đổi lấy các khoản thanh toán lãi của họ.

Trái phiếu thường được gọi là chứng khoán có thu nhập cố định vì người cho vay có thể dự đoán chính xác lượng tiền mặt họ sẽ nhận được nếu trái phiếu được giữ cho đến khi đáo hạn. Ví dụ: giả sử bạn mua trái phiếu doanh nghiệp với mệnh giá 1.000 đô la, phiếu giảm giá 5% được trả hàng năm và thời gian đáo hạn là 10 năm. Điều này cho bạn biết rằng bạn sẽ nhận được tổng cộng 50 đô la (1.000 đô la x 0,05) tiền lãi mỗi năm trong 10 năm tiếp theo (vì hầu hết trái phiếu doanh nghiệp trả lãi nửa năm theo quy ước. Sau đó, bạn sẽ nhận được hai khoản thanh toán 25 đô la một năm cho 10 năm. Khi trái phiếu đáo hạn trong một thập kỷ, sau đó bạn sẽ lấy lại $ 1.000.

Trong ví dụ của chúng tôi, trái phiếu được phát hành với lãi suất cố định, nhưng thường trái phiếu mang lãi suất thay đổi. Lãi suất biến thường được tính như một số định trước lây lan trên một số lãi suất cơ bản.

Một điểm khác biệt chính được đề cập trong phần này là trái phiếu đại diện cho nợ trong khi cổ phiếu đại diện cho vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu thể hiện một yêu cầu về lợi nhuận trong tương lai và giá trị của một cổ phiếu có thể tăng nhanh chóng cho một công ty đang phát triển có lợi nhuận. Tương tự như vậy, giá cổ phiếu có thể giảm xuống 0 trong trường hợp phá sản. Trái phiếu, mặt khác, chỉ trả một khoản thanh toán lãi được xác định trước và giá của chúng bị ràng buộc bởi lãi suất, chứ không phải bởi lợi nhuận của công ty. Nếu phá sản xảy ra, trái chủ phải được hoàn trả từ việc thanh lý đầy đủ trước khi bất kỳ cổ đông nào được trả bất cứ điều gì. Kết quả cuối cùng cho các nhà đầu tư là trái phiếu do đó đầu tư rủi ro thấp hơn, nhưng cũng không mang lại lợi thế tiềm năng mà cổ phiếu có thể cung cấp.

Phát hành trái phiếu

Trái phiếu được phát hành bởi các cơ quan công quyền, tổ chức tín dụng, công ty và tổ chức siêu quốc gia tại các thị trường chính. Quy trình phổ biến nhất để phát hành trái phiếu là thông qua bảo lãnh phát hành. Khi phát hành trái phiếu, một hoặc nhiều công ty chứng khoán hoặc ngân hàng, thành lập một tập đoàn, mua toàn bộ số trái phiếu từ tổ chức phát hành và bán lại cho các nhà đầu tư. Công ty bảo mật có nguy cơ không thể bán về vấn đề này cho các nhà đầu tư cuối cùng. Ban hành chính được sắp xếp bởi người phát hành trái phiếu, tiếp xúc trực tiếp với các nhà đầu tư và làm cố vấn cho công ty phát hành trái phiếu về thời gian và giá của đợt phát hành trái phiếu.

Trái phiếu chính phủ thường được phát hành trong một cuộc đấu giá. Trong một số trường hợp, cả thành viên của công chúng và ngân hàng có thể đấu thầu trái phiếu. Trong các trường hợp khác, chỉ có các nhà tạo lập thị trường có thể đấu thầu trái phiếu. Các tỷ lệ tổng lợi nhuận trên trái phiếu phụ thuộc vào cả các điều khoản của trái phiếu và giá thanh toán. Các điều khoản của trái phiếu, chẳng hạn như phiếu giảm giá, được cố định trước và giá được xác định bởi thị trường.

Trong trường hợp trái phiếu được bảo lãnh phát hành, các nhà bảo lãnh phát hành sẽ tính phí cho bảo lãnh phát hành. Một quy trình thay thế cho việc phát hành trái phiếu, thường được sử dụng cho các vấn đề nhỏ hơn và tránh chi phí này, là trái phiếu phát hành riêng lẻ. Trái phiếu được bán trực tiếp cho người mua có thể không được giao dịch trên thị trường trái phiếu.

Trong lịch sử, một cách phát hành thay thế là cho cơ quan chính phủ vay để phát hành trái phiếu trong một khoảng thời gian, thường ở một mức giá cố định, với khối lượng được bán vào một ngày cụ thể phụ thuộc vào điều kiện thị trường.

Tại thời điểm phát hành trái phiếu, lãi suất và các điều kiện khác của trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, chẳng hạn như lãi suất thị trường hiện tại, thời hạn và thời hạn tín dụng của tổ chức phát hành. Các yếu tố này có thể thay đổi theo thời gian, vì vậy giá thị trường của trái phiếu sẽ thay đổi sau khi được phát hành. Giá thị trường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của giá trị danh nghĩa. Trái phiếu không nhất thiết phải được phát hành theo mệnh giá (100% mệnh giá, tương ứng với giá 100), nhưng giá trái phiếu sẽ chuyển sang ngang bằng khi chúng đến hạn (nếu thị trường kỳ vọng thanh toán đáo hạn sẽ được thực hiện đầy đủ và đúng hạn) vì đây là giá mà nhà phát hành sẽ trả để mua lại trái phiếu

Hiện nay trên thị trường có rất nhiều loại trái phiếu khác nhau: trái phiếu vĩnh viễn, trái phiếu chính chủ, trái phiếu thành phố, trái phiếu xổ, trái phiếu doanh thu, trái phiếu chiến tranh, trái phiếu khí hậu…. mỗi một loại sẽ có ưu điểm và nhược điểm riêng nhưng suy cho cùng tất cả cùng đều chung bản chất của loại hình trái phiếu. Hy vọng những thông tin trong bài viết này sẽ giúp độc giả hiểu rõ hơn về thị trường trái phiếu.

www.moveyourweb.net – kinh doanh